島狀反轉與四種跳空缺口
台股加權指數在7月11日產生向上跳空缺口，最高到24416點，可是隔日又跳空向下，型態分析者稱之為「島狀反轉」。這也是源自「跳空缺口」的理論。
K線的「缺口理論」是一般初學者能朗朗上口的技術分析，但其並不是300年前《酒田戰法》原有的內容，而是近代人加以演繹。早期的技術分析書籍大致是說「突破缺口」「逃逸缺口」與「竭盡缺口」。現代則多了一種「普通缺口」，成了四種缺口理論。
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缺口來自休市時的情緒波動 |
首先，價格缺口的造成必須在有一段時間未交易，而在該休市期間，交易者的買賣情緒產生極大的波動，以至於在恢復交易的開市瞬間，交易者悉數以高於前收盤價的價位去追買，或者是有利空消息，交易者全以較低的價位去賣出，如此，在價格圖上便形成了一個跳空向上或跳空向下的價格紀錄。
分析者會認為，在短暫期間內因激情還未消失，所以向上缺口的部分，會有支撐；相反的，若是向下的缺口，會造成壓力。也有一派分析者認為，隨著時間的流逝，價格缺口，終將被反向的價位所填補。
跳空缺口理論風靡在上世紀
在上世紀舊時代的資訊缺乏流通，缺口理論可拿來做盤後分析的話題消遣。但以當今的眼光看，缺口理論實在過於粗糙，很可能在未來交易制度的時段改變後，就不能使用了。
先不論跳空缺口技術理論的準確性，先問讀者：您真的相信見到的K線圖紙上的數據嗎？
早年股票報紙的加權K線不跳空
帶您回顧1989年的時空，我為台灣一家老牌的股票專業報紙《產經日報》撰稿，指著報紙手繪的加權指數K線圖，問項維國社長：「怎麼個股繪成跳空，而加權指數K線卻不跳空呢？」他只簡單的回答「加權不跳空。」
郭婉容證所稅成19張黑色骨牌
而我所使用的精誠(精業)資訊系統在1987年(民國76年)以前的加權指數K線也是沒有跳空的紀錄，就像骨牌般的排列，看不到上下影線，甚至此後的幾年間，有沒有跳空要看紀錄者高不高興。1988年發生財政部長郭婉容復徵證所稅事件，「跌停開盤即收盤」的19天連續崩盤，K線竟成接連倒下的19張黑色骨牌。
交易所給的不是您要的開盤價
要告訴所有信仰跳空缺口理論的所的全世界股民：您在任何一種紀錄股票價格(K線、美國線等)的圖紙上，看到的開盤價是真的嗎？
不是說交易所造假而是給您的根本就不是您所需要研究的數據。
台積電跳空黑K 加權竟紅K
不說30年前，現在就舉您還能在K線圖上看到的真實案例：
去年， 2023年11月13日，台積電受美股前日ADR大漲6%激勵，開盤跳空上漲22元，但後繼乏力收有跳空的中黑K。照理，加權指數的K線也應是如此，但是開盤卻是僅漲29點的16711，呈現長紅K上影線。
查台積電當日並無延後開盤，09:00 就有6388張的巨量成交579元，上漲22元，聯發科與其他權值股，也都上漲並沒有開低。
那為何開盤不將台積電納入呢？有此規定嗎？或是怕加權K線黑K難看？
美指數開盤急上升或下降之謎
衍伸到一個極為重要的問題：任何一個國家股市，尤其是半人工撮合的美國，在顯示開盤價的瞬間，事實上很多股票都還沒開盤。可注意到，若當天市況好，美股指數在一開盤後即會快速上升；相反，行情不好時，指數開盤後就會急速下降，那就是開盤採樣的時間點後，有許多股票才跟著開盤。
看到的跳空缺口未必是真數據
那麼您研究K線看到的跳空缺口，甚至度量陰陽線長短，是否真實正確？未必吧！
我曾受雇在一家加密貨幣公司當操盤人，總裁告訴我，日後你想要歷史K線如何調整，都能修改。
開盤數據採樣時 多股未開盤
並不是說交易所作弊，而是您要研究的跳空缺口並不在其設計的撮合制度所考量的範圍。台灣如是，放諸全世界的股票市場皆如是。交易所的參考指數只是簡單的抓開盤後的某一個時間點來統計指數，並不考慮其他處分延後開盤的股票或是稍晚才成交開盤的股票。
重要的依據，筆者認為：跳空缺口理論，將會被時代所忽略甚至淘汰，那就是交易時段的改變將趨向於全日交易化。
期指休息短 跳空缺口不明顯
請看到台股的指數期貨交易K線圖，跳空缺口並不明顯，或是幾乎看不到跳空缺口，那是因為指數期貨平日的交易休息時間極短，總共也才5個小時——清晨3小時45分，午間1小時又15分，不易發生太大的投資情緒波動。唯一能造成缺口就是周六早上5點到周一的 8點45分。但是台期指在週六就能夠反應美股的收盤情況。除非國際上有重大的因素才能造成跳空。
全天化交易 缺口理論成追憶
交易所信誓旦旦要與國際接軌的目標走，隨著電子商務的日趨興盛，金融市場進行全日交易的趨勢已不可免。想必在未來有關於跳空缺口的技術分析理論將會式微。普通缺口、突破缺口、逃逸缺口，竭盡缺口，成為您子孫的回憶，想當年我老爸的股票分析書上有寫著那章節。
請讀者思考問題：在有漲跌幅限制的交易地區，缺口理論還正確嗎？
我是主力，如果將一檔股票做出 5個跳空漲停鎖死，請問那是幾個缺口？
島狀反轉 指數宣洩至上升趨勢臨界
炒股原力開在股市高峰期
自二個星期前寫炒股原力專欄就強調：本人不喜歡做多單，因為跟不上主力炒作的第一步，但是卻能從媒體上的資訊分析出主力正在出貨的標的，巧合的是專欄開始剛好就是在台股的最高峰期。
網紅分析師 信仰均線的羊群
台灣的股民被各大財經平台的分析師與網紅主播教育成「信仰均線」的羊群，但是筆者點出：像我們台股或是上海的股市，容易操控的市場，外資常用趨勢線來引導指數走勢，會用較多股民看的線性等比例K線圖(非對數圖)做出各種角度的「平行軌道線」。
指數抵達上升趨勢 搶短縮腳
7月26日周五，台股最低達到 21889，下跌982點，也接近今年 1月的17151低點與4月的低點19291點所連成的趨勢線，所以搶短買盤介入而縮腳，留下下影線。
等反彈後，再走成怎麼樣的新形態？下期再為各位分析。
